建安五年（200年），曹操取得了官渡之戰(zhàn)的前哨戰(zhàn)——白馬延津之戰(zhàn)的勝利。在白馬延津之戰(zhàn)中，由關(guān)羽、張遼、徐晃等驍將率領(lǐng)的輕騎兵部隊(duì)發(fā)揮了決定性的作用，袁紹的領(lǐng)兵大將顏良、文丑都是被這只輕騎兵部隊(duì)干掉的，可謂功勛卓著。

白馬延津之戰(zhàn)結(jié)束之后，曹操自然要對功勛卓著的輕騎兵主將們論功行賞。有意思的是，同為輕騎兵的主將，張遼升任裨將軍，徐晃升任偏將軍，只有關(guān)羽被曹操表奏為漢壽亭侯。那么在斬顏良和誅文丑的主將之中，曹操為什么只給關(guān)羽封侯呢？

首先，關(guān)羽在白馬延津之戰(zhàn)中確實(shí)是戰(zhàn)功第一的將領(lǐng)。白馬之戰(zhàn)時(shí)，關(guān)羽“望見良（顏良）麾蓋，策馬刺良於萬眾之中，斬其首還”。文丑雖然無法確定是關(guān)羽親自擊斃的，但肯定死于關(guān)羽率領(lǐng)的輕騎兵，關(guān)羽在白馬延津之戰(zhàn)中的功勞確實(shí)高過張遼和徐晃。

其次，關(guān)羽在徐州加入曹操陣營的時(shí)候，曹操任命關(guān)羽為偏將軍（曹公禽羽以歸，拜為偏將軍，禮之甚厚）。因?yàn)殛P(guān)羽在白馬延津之戰(zhàn)已經(jīng)是偏將軍了，所以曹操對關(guān)羽的戰(zhàn)后奉上只有兩種：第一是任命關(guān)羽為有兵權(quán)的高位將軍；第二是給關(guān)羽封侯。

關(guān)羽在白馬延津之戰(zhàn)前已經(jīng)對曹操言明：“吾終不留，吾要當(dāng)立效以報(bào)曹公乃去”，白馬延津之戰(zhàn)結(jié)束后就離開了曹操。曹操自然不可能任命為關(guān)羽為有兵權(quán)的高位將軍，那么只能封關(guān)羽為侯了。與關(guān)羽相比，曹操將來還機(jī)會給張遼和徐晃封侯。

綜合來講，關(guān)羽是白馬延津之戰(zhàn)中功勞最大的主將。更重要的是，與張遼、徐晃等其他主將相比，即將離開的關(guān)羽也沒有在曹操麾下出任高位將軍的可能了。于是曹操拜關(guān)羽為漢壽亭侯，關(guān)羽也成為劉備陣營中少數(shù)擁有東漢侯爵的成員。