近期金地的消息比較多，股票持續(xù)下跌，境外債券大幅下跌，有不少傳言說金地要暴雷，但也看到金地發(fā)布的今年1-7月份銷售數(shù)據(jù)說明銷售情況良好，而在上周五的投資者交流會(huì)上，金地董事長(zhǎng)凌克在回答聊天室里許多投資者關(guān)于回購(gòu)的提問時(shí)用慢悠悠的語(yǔ)氣，給了一個(gè)非常有態(tài)度的回應(yīng)。大意如下：「我們是房地產(chǎn)公司，不是債券交易公司。寶貴的資金，首先肯定是用來發(fā)展業(yè)務(wù)，而不是主要用來回購(gòu)。」?

地產(chǎn)行情的不太好是大家有目共睹的，只不過，金地的情況是有些復(fù)雜，對(duì)于凌克關(guān)于是否回購(gòu)的問題，其實(shí)也沒有那么簡(jiǎn)單，因?yàn)榇蠊蓶|可能就不同意。

這也跟金地的大股東和股權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)系，聽起來金地像是國(guó)央企，但其實(shí)早就不是，而且其股東主要是險(xiǎn)資，包括原來是“安邦”現(xiàn)在叫“大家”的保險(xiǎn)公司，而目前的第一大股東是富德生命人壽。

問題應(yīng)該就出在這里，要知道險(xiǎn)資是講求保險(xiǎn)的，而目前的地產(chǎn)早已經(jīng)不再是前些年險(xiǎn)資眼中的香餑餑，所以減持是一大趨勢(shì)，更別說是回購(gòu)增持了，去年大家保險(xiǎn)就已經(jīng)大幅堅(jiān)持金地股票。

據(jù)傳關(guān)于金地的問題，其一就是跟大股東的矛盾，盡快金地否認(rèn)該說法，但其大股東是保險(xiǎn)公司，資金保險(xiǎn)應(yīng)該是其需要考慮的首要因素，這個(gè)跟是否有矛盾無關(guān)，事實(shí)上所幸金地集團(tuán)是在國(guó)內(nèi)上市的，否則的話可能跌起來會(huì)更慘。

關(guān)于金地可能會(huì)出問題的第二點(diǎn)在于其合作項(xiàng)目的很多公司已經(jīng)暴雷，會(huì)影響其項(xiàng)目及資金安全，查看金地2021年的全口徑銷售額和權(quán)益金額，的確權(quán)益占比在60%左右，稍微低了些，行業(yè)正常的水平是在70%。

不過這也讓人想起之前有國(guó)外機(jī)構(gòu)對(duì)旭輝有類似的說法，說其合作項(xiàng)目方的問題會(huì)拖累資金，盡管旭輝也做了回復(fù)并否認(rèn)，但根據(jù)旭輝內(nèi)部人員的反映，旭輝的資金情況今年也是一直很難，也說明還是有一定影響的。

不過我個(gè)人覺得，這點(diǎn)的影響對(duì)金地來說不如第一點(diǎn)，合作項(xiàng)目對(duì)合作方暴雷這樣的問題還是有一定預(yù)案和解決措施的，況且金地的項(xiàng)目絕大部分處于一二線城市，銷售應(yīng)該還好，同時(shí)也不至于造成項(xiàng)目或土儲(chǔ)大幅減值等問題。

至于金地前段時(shí)間的區(qū)域調(diào)整和人員優(yōu)化，的確是有一些但還好，而且金地還算是一家對(duì)員工比較好的公司，有些高管被撤換之后并沒有讓其走人，而是調(diào)動(dòng)到其他區(qū)域去了。

不過近期金地的確基本上停止招聘了，尤其是區(qū)域公司，前階段聽到有人選說跟金地某區(qū)域都談的差不多后來職位還是內(nèi)調(diào)了，估計(jì)按照現(xiàn)在的形勢(shì)和行情，招聘似乎不太可能。

不過有些新業(yè)務(wù)有可能會(huì)繼續(xù)招聘，前些天就了解到有龍湖的項(xiàng)目總跳槽到金地的代建板塊去做投資拓展去了，看來跟旭輝一樣，金地也是要發(fā)力代建，事實(shí)上金地代建好像還要比旭輝做的好些。同時(shí)也聽到金地的物業(yè)有些投資拓展的職位再招?？磥斫鸬匚磥硪彩且罅Πl(fā)展代建和物業(yè)，另外金地的裝修業(yè)務(wù)也發(fā)展的不錯(cuò)。

因此個(gè)人覺得，金地的大股東險(xiǎn)資背景的確讓公司未來發(fā)展存在一定的不確定性，這讓我想起了當(dāng)時(shí)萬(wàn)科王石為什么竭力阻止寶能姚振華入局，應(yīng)該也跟背后的險(xiǎn)資有些關(guān)系。

再比如遠(yuǎn)洋地產(chǎn)，近期也是傳出資金問題，而其大股東也是中國(guó)人壽，而平安，則早就退出了華夏幸福。這些險(xiǎn)資控股的地產(chǎn)公司在行情好時(shí)是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，但現(xiàn)在的地產(chǎn)行情以及地產(chǎn)估值，估計(jì)險(xiǎn)資們都一心只想著撤退了。

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