"上市完成后，強(qiáng)生將繼續(xù)持有公司至少80.1%的股份表決權(quán)。"

作者：Emilia

編輯：tuya

美東時(shí)間1月4日，強(qiáng)生旗下消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)Kenvue向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交文件，申請(qǐng)作為一家獨(dú)立公司在紐約證券交易所上市，股票代碼為“KVUE”，高盛和摩根大通是此次發(fā)行的承銷(xiāo)商。據(jù)Kenvue表示，上市完成后，強(qiáng)生將繼續(xù)持有公司至少80.1%的股份表決權(quán)。

2021年11月，強(qiáng)生宣布對(duì)公司進(jìn)行自1886年成立以來(lái)的最大一項(xiàng)分拆重組計(jì)劃，計(jì)劃保留旗下制藥與醫(yī)療器械業(yè)務(wù)為“新強(qiáng)生”，而將消費(fèi)品和個(gè)人健康護(hù)理業(yè)務(wù)獨(dú)立分拆，并于2022年9月正式命名為“Kenvue”。

據(jù)強(qiáng)生介紹，Kenvue（發(fā)音為ken·view）的靈感來(lái)自?xún)蓚€(gè)強(qiáng)大的概念：“ken”源自蘇格蘭方言，意為“知識(shí)”，“vue”意為“視覺(jué)”。憑借對(duì)消費(fèi)者需求的豐富知識(shí)和深刻洞察，Kenvue將為全球消費(fèi)者帶來(lái)更有意義的個(gè)人健康解決方案。

Kenvue的Logo顏色采用了綠底白字，圖形設(shè)計(jì)是矩形搭配側(cè)向的心形。強(qiáng)生公司表示，這個(gè)Logo體現(xiàn)了公司的優(yōu)勢(shì)：矩形代表科學(xué)的精準(zhǔn)度，心形則喚起了關(guān)懷的溫暖，代表著未來(lái)Kenvue將會(huì)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)、愛(ài)心和能量來(lái)打造新的企業(yè)形象，為品牌注入活力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，Kenvue旗下共有44個(gè)品牌，2021年Kenvue已經(jīng)擁有超過(guò)10個(gè)凈銷(xiāo)售額超過(guò)4億美元的品牌，旗下多個(gè)品牌在北美或者全球細(xì)分市場(chǎng)達(dá)到排名第一的位置，包括泰諾、露得清、李施德林、強(qiáng)生爽身粉、邦迪等中國(guó)消費(fèi)者耳熟能詳?shù)钠放?/strong>。

公司目前的三塊業(yè)務(wù)營(yíng)收占比較為均衡：

第一塊業(yè)務(wù)為個(gè)人護(hù)理板塊，營(yíng)收占比38%，包括非處方藥和保健產(chǎn)品，如緩解頭痛、減輕感冒癥狀的泰諾，止痛藥品莫特林等，共計(jì)16個(gè)品牌。

第二塊業(yè)務(wù)是皮膚健康/美容板塊，營(yíng)收占比30%，致力于為皮膚提供最好的護(hù)理產(chǎn)品，包括露得清、艾惟諾、城野醫(yī)生、大寶等在內(nèi)的16個(gè)品牌。

第三塊業(yè)務(wù)則為基礎(chǔ)健康板塊，營(yíng)收占比32%，包含傷口護(hù)理、口腔護(hù)理、嬰兒護(hù)理和女性健康品牌，有李施德林、創(chuàng)可貼繃帶、OB衛(wèi)生棉條及包括嬰幼兒護(hù)理品牌Vivvi & Bloom在內(nèi)的12個(gè)品牌。

?

根據(jù)招股書(shū)披露數(shù)據(jù)，Kenvue在2021年的凈銷(xiāo)售額為151億美元，凈利潤(rùn)為20億美元，均高于2020年的145億美元和14億美元，其中超過(guò)一半的銷(xiāo)售額來(lái)自于北美以外地區(qū)，2021年?duì)I收的同比增長(zhǎng)率達(dá)到4.1%，凈利潤(rùn)的兩年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)19.0%。

作為獨(dú)立分拆的消費(fèi)品與個(gè)人護(hù)理公司，Kenvue把對(duì)標(biāo)公司定位為歐萊雅和寶潔。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐萊雅集團(tuán)2021年凈銷(xiāo)售額為322.8億歐元（按歷史匯率換算約合365億美元），而寶潔2021年凈銷(xiāo)售額則為783.46億美元（按2021自然年換算），從體量上看分別是Kenvue凈銷(xiāo)售額的2.4倍和5.2倍。

?

根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，在2021年籌集創(chuàng)紀(jì)錄的3390億美元之后，去年美國(guó)交易所上市股票的籌資總額下降到240億美元，為2009年金融危機(jī)以來(lái)最糟糕的一年。Kenvue有可能成為今年最大的IPO之一，如果IPO成功可能預(yù)示著市場(chǎng)正在從波動(dòng)、通貨膨脹、新冠疫情和俄烏戰(zhàn)事的殘余影響中回升。

對(duì)于龐大的跨國(guó)集團(tuán)而言，拆分各個(gè)業(yè)務(wù)板塊作為獨(dú)立公司上市并不是什么罕見(jiàn)的新聞，反而是有利于各個(gè)業(yè)務(wù)板塊獨(dú)立決策與良性發(fā)展的戰(zhàn)略。

美東時(shí)間1月4日，GE Healthcare在納斯達(dá)克以“GEHC”代碼正式上市。2021年11月，工業(yè)巨頭GE（通用電氣）宣布了分拆組建計(jì)劃，即對(duì)旗下醫(yī)療、能源和航空服務(wù)三大行業(yè)板塊進(jìn)行依次分拆成三家獨(dú)立的上市公司，醫(yī)療業(yè)務(wù)首先獨(dú)立上市。能源業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將在2024年以GE Vernova的名稱(chēng)獨(dú)立，能源業(yè)務(wù)將包括可再生能源、發(fā)電、數(shù)字業(yè)務(wù)和能源金融服務(wù)。在分拆完成后，以航空為核心業(yè)務(wù)的GE將更名為GE Aerospace，擁有GE品牌商標(biāo)并且授予另外兩家公司長(zhǎng)期使用商標(biāo)的許可。

?

其他跨國(guó)藥企如默沙東、GSK和賽諾菲也都在近年宣布了業(yè)務(wù)拆分計(jì)劃。

2022年7月，葛蘭素史克（GSK）就曾正式將消費(fèi)健康業(yè)務(wù)獨(dú)立分拆成Haleon（赫力昂），并以“HLN”的股票代碼在倫敦證券交易所和紐約證券交易所實(shí)現(xiàn)雙重上市，上市首日市值高達(dá)305億英鎊。Haleon（赫力昂）由輝瑞（Pfizer）與GSK的消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)合并而成，其中GSK占據(jù)68%的多數(shù)控股權(quán)，旗下品牌組合包括鈣爾奇、善存、舒適達(dá)、芬必得、扶他林、新康泰克、百多邦、輔舒良、保麗凈等。