王爺說財(cái)經(jīng)訊：盡管通脹擔(dān)憂正在加劇，但市場(chǎng)尚未表現(xiàn)出接受更高利率的意愿。事實(shí)上，過去幾個(gè)月，美國(guó)名義國(guó)債收益率的上升曾多次引發(fā)市場(chǎng)拋售。

對(duì)此，具有“末日博士”之稱、紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院(NYU Stern School Of Business)教授——魯比尼(Nurriel Roubini)表示，這種困境使美聯(lián)儲(chǔ)陷入困境或“走投無路”，因?yàn)槿绻缆?lián)儲(chǔ)提高利率，試圖控制通脹，市場(chǎng)可能會(huì)看到2013年“縮減恐慌”的回歸。

【備注：所謂的“縮減恐慌”（taper tantrum）是指美聯(lián)儲(chǔ)公布將退出量化寬松政策（QE）時(shí)造成的市場(chǎng)顛簸】

魯比尼說：“要么美聯(lián)儲(chǔ)在那個(gè)時(shí)候不停地說事情是暫時(shí)的，通脹預(yù)期開始上升，他們控制了收益率曲線的短期末端，但這樣做的名義和實(shí)際利率都可能上升，這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。然后，通脹失控?；蛘?，就像2013年一樣，他們不得不后退一步，說不，通脹有問題，我們必須比我們所說得更快地開始縮減利率，我們需要比我們所說的更快地開始加息，我們可以重復(fù)2013年發(fā)生的事情。”

眾所周知，就在2013年，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減美國(guó)國(guó)債購(gòu)買速度時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率隨即飆升。

對(duì)此，魯比尼表示，如果歷史重演，這可能會(huì)對(duì)所有市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，尤其是固定收益部門面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

魯比尼進(jìn)一步解釋稱：“因此，這兩種方式都是有風(fēng)險(xiǎn)的。要么你落后于曲線，就會(huì)導(dǎo)致通脹，要么你不想再落后于曲線，然后你發(fā)出信號(hào)，‘我要收緊’，那么你可能會(huì)出現(xiàn)債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)‘崩盤’，這可能會(huì)真正削弱經(jīng)濟(jì)?！?/p>

此外，關(guān)于通脹預(yù)期，魯比尼同意美國(guó)財(cái)長(zhǎng)——耶倫(Janet Yellen)的評(píng)估，即：為了防止通脹“過熱”，美聯(lián)儲(chǔ)必須加息。

在本周早些時(shí)候“大西洋月刊”主辦的一次經(jīng)濟(jì)活動(dòng)上，耶倫發(fā)表這一聲明的，但在市場(chǎng)暴跌后，耶倫很快收回了自己的聲明，稱她認(rèn)為通脹不會(huì)是一個(gè)重大問題。

對(duì)此，魯比尼表示：“我認(rèn)為，她（耶倫）在表達(dá)自己的第一個(gè)擔(dān)憂時(shí)說的是真話，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)過熱，而且還會(huì)導(dǎo)致通脹超過美聯(lián)儲(chǔ)所做的事情，因此，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不加息。”

你怎么看？你認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)接下來會(huì)如何？真的會(huì)加息嗎？美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否有過熱的風(fēng)險(xiǎn)呢？

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