作者：奶茶咖啡

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

3月31日，天味食品（603317.SH）發(fā)布2020年年度報(bào)告稱，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.65億元，同比增長(zhǎng)36.90%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.64億元，同比增長(zhǎng)22.66%。

(來(lái)源：天味食品2020年年度報(bào)告）

公開(kāi)資料顯示，天味食品成立于2007年，2019年在上交所上市，主營(yíng)川味復(fù)合調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，旗下?lián)碛小昂萌思摇薄按蠹t袍”等品牌，被稱為“火鍋第一股”。

據(jù)公告，天味食品在2020年的多項(xiàng)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本在不斷增長(zhǎng)。

其中，火鍋底料營(yíng)業(yè)成本為7.17億元，同比增長(zhǎng)38.60%；川菜調(diào)料營(yíng)業(yè)成本為5.55億元，同比增長(zhǎng)18.41%；香腸臘肉調(diào)料的營(yíng)收成本為5327.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110.59%。

除此之外，天味食品在各地區(qū)的營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度顯著，出口業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)達(dá)85.73%，華東地區(qū)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)54.95%；華北地區(qū)同比增長(zhǎng)53.26%。

(來(lái)源：天味食品2020年年度報(bào)告）

值得注意的是，天味食品的全年各項(xiàng)費(fèi)用等增長(zhǎng)幅度顯著提高，其中銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)96.85%；管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)60.11%；研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)17.99%；財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)234.44%。

(來(lái)源：天味食品2020年年度報(bào)告）

對(duì)于銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)，天味食品表示，在2020年疫情的影響之下，季度間業(yè)績(jī)存在一定的波動(dòng)；四季度時(shí)，加大了廣告費(fèi)用投入，導(dǎo)致全年銷售費(fèi)用增長(zhǎng)幅度較大。

天味食品全年各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本都在上升，銷售成本猛增會(huì)成為其隱患嗎？GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將會(huì)持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）