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《老友基》陌語/作者

我們都知道，基金是一種中長期投資工具，但是市場行情并不總會跟著投資工具走，而面對市場環(huán)境變化，行情波動震蕩時，基金是否有應對這些情況的具體方法呢？接下來給大家介紹的網(wǎng)格交易法，恰好能夠用來應對波動震蕩的行情。

那么什么是網(wǎng)格交易法呢？

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一、網(wǎng)格交易法中“網(wǎng)格”是什么？

網(wǎng)格交易法起源于“信息論之父”勞克德·香農。在勞克德·香農的職業(yè)生涯中他靠著網(wǎng)格交易法實現(xiàn)的年化收益率接近30%。他的投資理論很簡單，就是先用50%的資金買入初始倉位，然后當價格上漲到一定幅度時就賣出一部分倉位套現(xiàn)；而當價格下跌到一定幅度時就買入一部分倉位補倉。簡單來說，勞克德·香農的交易策略的邏輯系低買高賣，具體分三步：

第一步，選取好的基金標的。

第二步，設定網(wǎng)格。網(wǎng)格可以是3格、5格或者10格，個人投資者可以選擇5-10格。這個網(wǎng)格對應的“錨”可以是指數(shù)，也可以是基金凈值的漲跌幅度。

第三步，嚴格交易執(zhí)行。例如，如果投資者選中了基金A，擬買入1萬元，先拿出50%資金初始建倉，隨后將剩余資金分成N份，設置網(wǎng)格。假如設定的“錨”是基金凈值的漲跌幅，該基金每跌5%買入一份，每漲5%賣出一份。如此反復買賣之后，可以逐漸累積盈利。在這一過程中，如果能夠嚴格按照設定的網(wǎng)格進行交易，基金的買賣難以受市場情緒干擾。

當然，也可以設置不對稱的網(wǎng)格，但需要重點說明的是，這種交易策略有它適應的市場行情，即震蕩市。而單邊熊市和單邊牛市都不適合。原因在于，出現(xiàn)單邊熊市時，投資者可能一直在補倉，補到最后可能沒有“子彈”了，而在單邊牛市中，投資者可能只能拿到部分收益，過早地把基金“賣飛”了。行情波動越大，交易的頻次越高，所以我們必須考慮這種交易策略下的交易成本。

現(xiàn)在場外基金都有AC份額（A類基金屬于前端收費，申購時有手續(xù)費；C類基金屬于后端收費，申購時沒有手續(xù)費），如果投資者通過網(wǎng)格交易法買賣場外基金，選擇交易成本低的C份額更劃算。

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二、標的不穩(wěn)定性越大越合格？

那么哪些標的適合用來做網(wǎng)格交易？標的物在又在什么階段更適合做網(wǎng)格交易的呢？

網(wǎng)格交易具備賺錢效應的時候，往往是市場出現(xiàn)震蕩之時，或者震蕩上行的行情中。單邊下跌，或是波動很小的行情，運用網(wǎng)格交易來獲得盈利的難度比較高。

網(wǎng)格交易策略適用場景的核心要點：

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1、盡可能在有上漲動力或者預期的階段使用網(wǎng)格策略

這一點，被很多做網(wǎng)格交易的人忽略了，或者弱化了。

一部分使用網(wǎng)格策略來買賣基金的投資者聲稱“網(wǎng)格交易漲跌都能賺錢，越跌越買”。殊不知，只有當價格上漲后，將前面低位買入標的賣出后才能兌現(xiàn)利潤；不然，不斷的買入也僅僅只是降低了成本，并沒有帶來直接利潤。想要使用網(wǎng)格交易來獲取實際收益，單邊下跌行情肯定是不行的。

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2.波動越大，越有利于做網(wǎng)格策略

這一點很容易理解，在市場波動越大時，我們越容易頻繁地進行低買高賣，這樣就能完成更多的網(wǎng)格交易，獲得更多的利潤。

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3.有明顯的下限價格

如果一個標的，沒有價格下限，存在長期下跌或者退市的風險，網(wǎng)格策略就可能面臨巨大的風險。

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4.杠杠比例可控

如果一個交易標的有過大的杠桿，那么它就不能承受過大的反向波動。一旦反向波動過大，就容易存在“爆倉”的風險?！氨瑐}”之后，哪怕交易標的之后的價格出現(xiàn)反轉，存在的利潤也享受不到了。這一條也是基于持續(xù)性交易原理的原則。

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5.流動性好

交易策略本身對市場的沖擊影響較小，而流動性好的品種則更容易成交，同時交易滑點也更小，便于我們形成適當?shù)牟呗赃壿嫛?/p>

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6.交易成本要低

相較趨勢策略而言，網(wǎng)格交易策略之下買賣頻率高很多，而每次買賣或多或少都需要收取一定的交易費用，有手續(xù)費、印花稅、傭金等等科目。雖然單次交易，手續(xù)費占比較低，但是一旦交易過于頻繁，交易手續(xù)費可能會是一筆不小的數(shù)目。

綜合考慮上述核心要素后，不難發(fā)現(xiàn)，場內基金、指數(shù)成分股、白馬股、可轉債等流動性好的標的可運用網(wǎng)格交易策略來獲得收益：

1、場內基金。包括寬基ETF和行業(yè)ETF，LOF基金等。在選取場內基金運用網(wǎng)格交易策略來獲得收益時，我們可以盡量選擇成交額單日過億，波動幅度相對較大的標的或者階段（場內基金是免收印花稅的，僅收傭金），而A股主要的寬基指數(shù)ETF有南方中證500ETF，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏上證50ETF等。

2、成分股、白馬股以及我們看好的中長期交易標的。

3、可轉債?？赊D債下有保底，上不封頂，也是可以使用網(wǎng)格交易策略來獲利的標的。

在單邊行情中只使用網(wǎng)格策略會讓投資者過早地“彈盡糧絕”或者錯過更大的利潤。所以，在單邊行情中可以結合趨勢判斷策略來使用網(wǎng)格策略，而如果想網(wǎng)格策略能夠在實盤中平穩(wěn)運行，還需要搭配其他策略一起使用。

總而言之，在基金投資中，我們不應該盲目相信某一種策略，應當結合市場的實際情況和基金的表現(xiàn)，綜合多種方法靈活變通，以免陷入單邊行情，或者過早“收網(wǎng)”，錯過原本應該獲得的收益。

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